Управление оборотным капиталом связано с получением и выплатой денежных средств. Очевидно, что компании стремятся максимизировать выгоды от заработка, выплачивая как можно позже и получая оплату как можно скорее.
В этой главе представлены различные способы максимизации преимуществ управления оборотным капиталом и приведены практические примеры для понимания концепций.
Почему фирмы держат деньги
Экономист Джон Мейнард Кейнс предложил три основные причины, по которым фирмы держат деньги. Три причины для целей спекуляции, предосторожности и транзакций. Все эти три причины возникают из-за необходимости компаний иметь ликвидность.
спекуляция
По словам Кейнса, спекуляция на хранение денежных средств создает для фирмы возможность воспользоваться преимуществами особых возможностей. Эти возможности, если их быстро использовать, имеют тенденцию приносить пользу фирме. Примером спекуляции является покупка дополнительных запасов со скидкой. Этот показатель обычно намного превышает текущие расходы на хранение инвентаря.
предосторожность
Меры предосторожности служат протекционистским или чрезвычайным фондом для компании. Когда притоки денежных средств не получены в соответствии с ожиданиями, денежные средства, хранящиеся на предупредительной основе, могут быть использованы для удовлетворения краткосрочных обязательств, по которым, возможно, потребовался приток денежных средств.
Сделка
Фирмы либо создают продукты, либо предоставляют услуги. Предложение услуг и создание продуктов приводит к необходимости притока и оттока денежных средств. Фирмы могут иметь достаточно денежных средств для удовлетворения своих потребностей в притоке и оттоке денежных средств, возникающих время от времени.
терка
Поплавок — это существующая разница между данным балансовым балансом и фактическим банковским балансом счета. Например, вы открываете банковский счет, скажем, на 500 долларов. Вы не получаете никаких процентов на 500 долларов, и вы также не платите комиссию, чтобы иметь счет.
Теперь подумайте, что вы делаете, когда получаете счет за коммунальные услуги или воду. Вы получаете свой счет за воду и говорите, что это за 100 долларов. Вы можете выписать чек на 100 долларов, а затем отправить его по почте в конкретную водохозяйственную компанию. Когда вы пишете чек на 100 долларов, вы также регистрируете транзакцию или платеж в банковском реестре. Значение, которое отражает ваш банковский реестр, является балансовой стоимостью счета. Чек может быть «по почте» на несколько дней. Затем, после получения водной компанией, может пройти несколько дней, прежде чем она будет обналичена.
Теперь, между моментом, когда вы инициируете или выписываете чек, и моментом, когда банк обналичивает чек, очевидно, будет разница в балансе книги и балансе, который перечисляет ваш банк для вашего текущего счета. Эта разница известна как плавание .
Важно отметить, что поплавком можно управлять. Если у вас уже есть информация о том, что банк не узнает о вашем чеке в течение пяти дней, вы также можете вложить эти 100 долларов на сберегательный счет в банке на пять дней. Затем в «точно вовремя» вы можете заменить 100 долларов на вашем текущем счете, чтобы покрыть чек на 100 долларов.
| Время | Книжный баланс | Банковский баланс |
|---|---|---|
| Время 0 (внести депозит) | $ 500 | $ 500 |
| Время 1 (напишите чек на 100 долларов) | $ 400 | $ 500 |
| Время 2 (банк получает чек) | $ 400 | $ 400 |
Поплавок рассчитывается путем вычитания балансового баланса из банковского баланса.
Поплавок в 0: 500 — 500 = 0 долларов
Float в момент времени 1: $ 500 — $ 400 = $ 100
Поплавок во время 2: 400 — 400 = 0 долларов
Способы управления наличными
Фирмы должны управлять денежными средствами практически во всех областях деятельности, которые имеют какое-либо отношение к денежным средствам. Цель фирмы — получить наличные как можно скорее и в то же время продолжать ждать выплаты как можно дольше. Некоторые примеры того, как фирмы делают это, обсуждаются ниже.
Политика в отношении наличных средств
Фирма, владеющая денежными средствами, стремится максимизировать свои выгоды и хочет выплачивать денежные средства до самого последнего момента. Пример приведен здесь.
Например, в последнем примере с банковским счетом вы вкладываете 500 долларов в ликвидные инвестиции, а не вкладываете эту сумму в текущий счет, который не платит проценты. Предположим, что банк позволяет вам поддерживать баланс в $ 0 на вашем текущем счете.
Теперь вы можете выписать чек на 100 долларов в компанию по водоснабжению, а затем перевести средства «в срок» (JIT). Используя эту систему JIT, вы будете получать проценты на все 500 долларов, пока вам не понадобятся 100 долларов для оплаты компании водоснабжения.
У фирм часто есть такая политика, чтобы максимизировать свободные деньги.
Продажи
Цель здесь — максимально сократить время получения наличных. Фирмы, которые осуществляют продажи в кредит, имеют тенденцию уменьшать количество времени, которое клиенты ждут, чтобы заплатить фирме, предлагая скидки.
Например, продажи в кредит часто осуществляются с такими условиями, как 3/10 нетто 60. Это означает, что при продаже в течение 10 дней предоставляется скидка 3% при продаже. Термин «нетто 60» означает, что счет должен быть выставлен в течение 60 дней.
инвентарь
Теперь цель состоит в том, чтобы отложить выплату наличных как можно дольше и управлять имеющимися денежными средствами. Используя систему инвентаризации JIT, фирма может отложить оплату запасов до тех пор, пока она не понадобится. Фирма также избегает затрат на хранение в инвентаре. Компании закупают сырье в системах JIT.