Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются важным фактором в приобретении инвестиций и расширении местного рынка за счет иностранных финансов, когда местные инвестиции недоступны. Существуют различные форматы ПИИ, и компании должны провести хорошее исследование, прежде чем инвестировать в чужую страну.
Было доказано, что ПИИ могут быть беспроигрышной ситуацией для обеих сторон. Инвестор может получить более дешевый доступ к продуктам / услугам, а принимающая страна может получить ценные инвестиции, недоступные на местном уровне.
Существуют различные средства, с помощью которых можно приобрести ПИИ, и есть несколько важных вопросов, на которые фирмы должны ответить, прежде чем на самом деле реализовать стратегию ПИИ.
ПИИ — Определение
ПИИ, в своем классическом определении, называют компанией одного государства, вкладывающей физические инвестиции в строительство предприятия (фабрики) в другой стране. Прямые инвестиции, направленные на создание зданий, машин и оборудования, не совпадают с инвестициями в портфеле, косвенными инвестициями.
В последние годы в связи с быстрым ростом и изменением глобальных моделей инвестирования это определение было расширено и теперь включает всю деятельность по приобретению за пределами страны, в которой находится инвестирующая фирма.
Таким образом, ПИИ могут принимать разные формы, такие как прямое приобретение иностранной фирмы, строительство объекта, или инвестирование в совместное предприятие, или заключение стратегического альянса с одной из местных фирм с использованием технологий, лицензирование интеллектуальной собственности.
ПИИ и их виды
Стратегически ПИИ бывают трех типов —
-
Горизонтальные — в случае горизонтальных прямых иностранных инвестиций, компания выполняет те же действия за границей, что и дома. Например, Toyota собирает автомобили в Японии и Великобритании.
-
Вертикальный — при вертикальных заданиях различные виды деятельности осуществляются за границей. В случае прямых вертикальных прямых иностранных инвестиций, прямые иностранные инвестиции приближают компанию к рынку (например, Toyota покупает компанию по продаже автомобилей в Америке). В случае отсталых вертикальных прямых иностранных инвестиций международная интеграция возвращается к сырью (например, Toyota получает контрольный пакет акций производителя шин или каучуковой плантации).
-
Конгломерат — В этом типе инвестиций, инвестиции сделаны, чтобы приобрести несвязанный бизнес за границей. Это самая удивительная форма ПИИ, поскольку она требует одновременного преодоления двух барьеров: одного — въезда в другую страну и двух — работы в новой отрасли.
Горизонтальные — в случае горизонтальных прямых иностранных инвестиций, компания выполняет те же действия за границей, что и дома. Например, Toyota собирает автомобили в Японии и Великобритании.
Вертикальный — при вертикальных заданиях различные виды деятельности осуществляются за границей. В случае прямых вертикальных прямых иностранных инвестиций, прямые иностранные инвестиции приближают компанию к рынку (например, Toyota покупает компанию по продаже автомобилей в Америке). В случае отсталых вертикальных прямых иностранных инвестиций международная интеграция возвращается к сырью (например, Toyota получает контрольный пакет акций производителя шин или каучуковой плантации).
Конгломерат — В этом типе инвестиций, инвестиции сделаны, чтобы приобрести несвязанный бизнес за границей. Это самая удивительная форма ПИИ, поскольку она требует одновременного преодоления двух барьеров: одного — въезда в другую страну и двух — работы в новой отрасли.
ПИИ могут принимать форму вступления или поглощения .
-
Запись Greenfield относится к действиям или сборке всех элементов с нуля, как это делала Honda в Великобритании.
-
Иностранное поглощение означает приобретение существующей иностранной компании — как приобретение Tata Jaguar Land Rover. Зарубежное поглощение часто называют слияниями и поглощениями (M & A), но на международном уровне слияния являются абсолютно небольшими, что составляет менее 1% всех иностранных приобретений.
Запись Greenfield относится к действиям или сборке всех элементов с нуля, как это делала Honda в Великобритании.
Иностранное поглощение означает приобретение существующей иностранной компании — как приобретение Tata Jaguar Land Rover. Зарубежное поглощение часто называют слияниями и поглощениями (M & A), но на международном уровне слияния являются абсолютно небольшими, что составляет менее 1% всех иностранных приобретений.
Этот выбор входа на рынок и его режим взаимодействует со стратегией собственности. Выбор 100% дочерних компаний по сравнению с совместными предприятиями дает матрицу выбора 2х2, варианты которой —
- Гринфилд полностью принадлежит предприятиям,
- Совместные предприятия Greenfield,
- Всецело поглощенные и
- Совместные зарубежные приобретения.
Эти варианты предлагают иностранным инвесторам варианты, соответствующие их собственным интересам, возможностям и иностранным условиям.
Почему ПИИ важны?
ПИИ являются важным источником внешнего финансирования, которое предлагает странам с ограниченным объемом капитала получать финансирование за пределы национальных границ из более богатых стран. Например, экспорт и прямые иностранные инвестиции являются двумя ключевыми составляющими быстрого экономического роста Китая.
По данным Всемирного банка, прямые иностранные инвестиции являются одним из важнейших элементов развития частного сектора в странах с низким уровнем доходов и, следовательно, сокращения масштабов нищеты.
Транспортные средства ПИИ
-
Соглашения о взаимном распределении — этот тип стратегического альянса чаще встречается в торговых вертикалях, но в практическом смысле он представляет собой тип прямых инвестиций. По сути, две компании, как правило, принадлежащие к одной или нескольким отраслям, но из разных стран, соглашаются стать национальными дистрибьюторами продуктов друг друга.
-
Совместное предприятие и другие гибридные стратегические альянсы. Традиционное совместное предприятие является двусторонним, в нем участвуют две стороны, входящие в одну и ту же отрасль, для получения некоторых стратегических преимуществ. Совместные предприятия и стратегические альянсы предлагают доступ к запатентованным технологиям, доступ к интеллектуальному капиталу в качестве человеческих ресурсов и доступ к закрытым каналам распространения в избранных местах.
-
Портфельные инвестиции. В течение большей части 20-го века портфельные инвестиции компании не считались прямыми инвестициями. Однако две или три компании с «мягкими» инвестициями в компании могут попытаться найти взаимные интересы и использовать свой пакет акций для контроля со стороны руководства. Это еще одна форма стратегического альянса, иногда называемая теневыми альянсами .
Соглашения о взаимном распределении — этот тип стратегического альянса чаще встречается в торговых вертикалях, но в практическом смысле он представляет собой тип прямых инвестиций. По сути, две компании, как правило, принадлежащие к одной или нескольким отраслям, но из разных стран, соглашаются стать национальными дистрибьюторами продуктов друг друга.
Совместное предприятие и другие гибридные стратегические альянсы. Традиционное совместное предприятие является двусторонним, в нем участвуют две стороны, входящие в одну и ту же отрасль, для получения некоторых стратегических преимуществ. Совместные предприятия и стратегические альянсы предлагают доступ к запатентованным технологиям, доступ к интеллектуальному капиталу в качестве человеческих ресурсов и доступ к закрытым каналам распространения в избранных местах.
Портфельные инвестиции. В течение большей части 20-го века портфельные инвестиции компании не считались прямыми инвестициями. Однако две или три компании с «мягкими» инвестициями в компании могут попытаться найти взаимные интересы и использовать свой пакет акций для контроля со стороны руководства. Это еще одна форма стратегического альянса, иногда называемая теневыми альянсами .
ПИИ — Основные требования
Как минимальное требование, фирма должна быть в курсе мировых тенденций в своей отрасли. С точки зрения конкуренции, важно знать, выходят ли конкуренты на зарубежный рынок и как они это делают.
Также важно увидеть, как глобализация в настоящее время влияет на местных клиентов. Часто становится необходимым расширить для ключевых клиентов за рубежом для активных деловых отношений.
Доступ к новым рынкам также является еще одной важной причиной для инвестиций в зарубежную страну. На каком-то этапе экспорт продукта или услуги становится устаревшим, а зарубежное производство или местоположение становится более рентабельным. Таким образом, любое решение об инвестировании является комбинацией ряда ключевых факторов, в том числе —
- оценка внутренних ресурсов,
- конкурентоспособность,
- анализ рынка и
- рыночные ожидания.
Фирма должна искать ответы на следующие семь вопросов, прежде чем инвестировать за рубежом —
С точки зрения внутренних ресурсов, имеет ли фирма поддержку высшего руководства, а также возможности внутреннего управления и системы для поддержки времени наладки и постоянного управления иностранной дочерней компанией?
Достаточно ли компания провела исследования рынка в таких областях, как промышленность, продукция и местные нормативы, регулирующие иностранные инвестиции?
Существует ли реалистичное суждение о том, какой уровень использования ресурсов предложат инвестиции?
Был ли проведен полный анализ информации о местных правилах в области промышленности и иностранных инвестиций, стимулов, распределения прибыли, финансирования, распределения и т. Д., Чтобы определить наиболее подходящий механизм для ПИИ?
Был ли составлен адекватный план с учетом разумных ожиданий расширения на внешний рынок через местный автомобиль?
Если применимо, все ли соответствующие государственные органы были установлены и согласованы?
Был ли политический риск и валютный риск оценен и учтен в бизнес-плане?