Экономисты и инвесторы всегда склонны прогнозировать будущие обменные курсы, чтобы они могли зависеть от прогнозов для получения денежной оценки. Существуют разные модели, которые используются для определения будущего курса валюты.
Однако, как и в случае с прогнозами, почти все эти модели полны сложностей, и ни одна из них не может претендовать на 100% эффективность при определении точного будущего обменного курса.
Прогнозы обменного курса рассчитываются путем расчета стоимости по отношению к другим иностранным валютам за определенный период времени. Существует множество теорий, позволяющих прогнозировать обменные курсы, но все они имеют свои ограничения.
Прогноз обменного курса: подходы
Два наиболее часто используемых метода прогнозирования обменного курса:
-
Фундаментальный подход — это метод прогнозирования, который использует элементарные данные, относящиеся к стране, такие как ВВП, темпы инфляции, производительность, торговый баланс и уровень безработицы. Принцип состоит в том, что «истинная ценность» валюты в конечном итоге будет реализована в определенный момент времени. Такой подход подходит для долгосрочных инвестиций.
-
Технический подход. При таком подходе настроение инвесторов определяет изменения обменного курса. Он делает прогнозы, составляя диаграмму закономерностей. Кроме того, в этом подходе используются опросы по позиционированию, правила торговли по скользящей средней и данные о клиентских потоках на рынке Форекс.
Фундаментальный подход — это метод прогнозирования, который использует элементарные данные, относящиеся к стране, такие как ВВП, темпы инфляции, производительность, торговый баланс и уровень безработицы. Принцип состоит в том, что «истинная ценность» валюты в конечном итоге будет реализована в определенный момент времени. Такой подход подходит для долгосрочных инвестиций.
Технический подход. При таком подходе настроение инвесторов определяет изменения обменного курса. Он делает прогнозы, составляя диаграмму закономерностей. Кроме того, в этом подходе используются опросы по позиционированию, правила торговли по скользящей средней и данные о клиентских потоках на рынке Форекс.
Прогноз обменного курса: Модели
Некоторые важные модели прогноза обменного курса обсуждаются ниже.
Модель паритета покупательной способности
Подход прогнозирования паритета покупательной способности (ППС) основан на Законе единой цены. В нем говорится, что одни и те же товары в разных странах должны иметь одинаковые цены. Например, в этом законе утверждается, что цена мела в Австралии будет такой же, как и стоимость мела равных размеров в США (с учетом обменного курса и без учета стоимости транзакции и доставки). То есть не будет арбитражной возможности покупать дешево в одной стране и продавать с прибылью в другой.
В зависимости от принципа подход ППС предсказывает, что обменный курс будет корректироваться путем компенсации изменений цен, происходящих из-за инфляции. Например, предположим, что цены в США, по прогнозам, вырастут на 4% в течение следующего года, а цены в Австралии вырастут только на 2%. Тогда разница в инфляции между Америкой и Австралией составляет:
4% — 2% = 2%
Согласно этому предположению, цены в США будут расти быстрее по сравнению с ценами в Австралии. Таким образом, подход ППС будет предсказывать, что доллар США обесценится примерно на 2%, чтобы сбалансировать цены в этих двух странах. Таким образом, в случае, если обменный курс составлял 90 центов США за один австралийский доллар, ППС прогнозировал бы обменный курс —
(1 + 0,02) × (0,90 долл. США за 1 долл. США) = 0,918 долл. США за 1 долл. США
Таким образом, сейчас потребуется 91,8 цента США, чтобы купить один австралийский доллар.
Модель относительной экономической силы
Модель относительной экономической мощи определяет направление обменных курсов, принимая во внимание силу экономического роста в разных странах. Идея этого подхода заключается в том, что сильный экономический рост привлечет больше инвестиций от иностранных инвесторов. Чтобы приобрести эти инвестиции в конкретной стране, инвестор будет покупать валюту страны — увеличивая спрос и цену (повышение курса) валюты этой конкретной страны.
Еще одним фактором, привлекающим инвесторов в страну, являются ее процентные ставки. Высокие процентные ставки привлекут больше инвесторов, и спрос на эту валюту увеличится, что позволит валюте укрепиться.
И наоборот, низкие процентные ставки сделают обратное, и инвесторы будут избегать инвестиций в конкретную страну. Инвесторы могут даже позаимствовать дешевую валюту этой страны для финансирования других инвестиций. Это был тот случай, когда процентные ставки в японской иене были крайне низкими. Это обычно называют стратегией выполнения торговли .
Подход относительной экономической мощи не точно прогнозирует будущий обменный курс, как подход ППС. Это просто говорит, будет ли валюта расти или обесцениваться.
Эконометрические модели
Это метод, который используется для прогнозирования обменных курсов путем сбора всех соответствующих факторов, которые могут повлиять на определенную валюту. Это связывает все эти факторы для прогноза валютного курса. Факторы обычно взяты из экономической теории, но при необходимости к ней можно добавить любую переменную.
Например, например, прогнозист для канадской компании исследовал факторы, которые, по его мнению, повлияют на обменный курс USD / CAD. Из своих исследований и анализа он обнаружил, что наиболее влиятельными факторами являются: разница процентных ставок (INT), различия в темпах роста ВВП (ВВП) и различия в темпах роста доходов (IGR).
Эконометрическая модель, которую он придумал, —
USD / CAD (1 год) = z + a (INT) + b (ВВП) + c (IGR)
Теперь, используя эту модель, упомянутые переменные, т. Е. INT, GDP и IGR, можно использовать для создания прогноза. Используемые коэффициенты (a, b и c) будут влиять на обменный курс и будут определять его направление (положительное или отрицательное).
Модель временного ряда
Модель временного ряда является полностью технической и не включает никакой экономической теории. Популярный подход временных рядов известен как процесс авторегрессии скользящего среднего (ARMA).
Обоснование состоит в том, что поведение и модели цен в прошлом могут влиять на поведение и модели цен в будущем. Данные, используемые в этом подходе, являются просто временными рядами данных, чтобы использовать выбранные параметры для создания работоспособной модели.
В заключение, прогнозирование обменного курса является непростой задачей, поэтому многие компании и инвесторы просто стремятся хеджировать валютный риск. Тем не менее, некоторые люди верят в прогнозирование обменных курсов и пытаются найти факторы, которые влияют на движение валютных курсов. Для них подходы, упомянутые выше, являются хорошей отправной точкой.