Денежный рынок является одним из самых безопасных финансовых рынков для валютных операций. Он часто используется крупными финансовыми институтами, крупными корпорациями и национальными правительствами. Инвестиции в денежные рынки обычно осуществляются в течение очень короткого периода времени, и поэтому их обычно называют денежными вложениями .
Международный денежный рынок
Международный денежный рынок — это рынок, на котором осуществляются международные валютные операции между многочисленными центральными банками стран. Транзакции в основном осуществляются с использованием золота или доллара США в качестве базы. Основные операции международного денежного рынка включают деньги, заимствованные или предоставленные правительствами или крупными финансовыми институтами.
Международный денежный рынок регулируется политикой транснациональных денежных транзакций валют разных стран. Основная ответственность международного денежного рынка заключается в торговле валютами между странами. Этот процесс обмена валюты страны с другой также известен как торговля на рынке Форекс .
В отличие от рынков акций, на международном денежном рынке происходит очень большой перевод средств. Участники рынка не являются физическими лицами; они очень большие финансовые институты. Инвестиции на международном денежном рынке менее рискованны и, следовательно, доходы от инвестиций также меньше. Лучший и самый популярный способ инвестирования на международном денежном рынке — через паевые инвестиционные фонды или казначейские обязательства .
Примечание . Международный денежный рынок ежедневно обрабатывает огромные суммы международной валютной торговли. Банк международных расчетов выявил, что ежедневный оборот традиционного биржевого рынка составляет около 1880 миллиардов долларов.
Некоторые из основных участников международного денежного рынка —
- Citigroup
- немецкий банк
- HSBC
- Barclays Capital
- UBS AG
- Королевский банк Шотландии
- Банк Америки
- Голдман Сакс
- Меррилл Линч
- JP Morgan Chase
Международный денежный рынок отслеживает обменные курсы между валютными парами на регулярной основе. Валютные полосы, фиксированный обменный курс, режим обменного курса, связанные обменные курсы и плавающие обменные курсы являются общими показателями, которые тонко управляют международным денежным рынком.
Международный валютный рынок
Международный валютный рынок (IMM) был образован в декабре 1971 года и был создан в мае 1972 года. Корни IMM могут быть связаны с окончанием Бреттон-Вудской системы через Смитсоновское соглашение 1971 года, а затем с отменой Никсоном конвертируемости доллара США в золото.
IMM был сформирован как отдельная структура Чикагской товарной биржи (CME). К концу 2009 года IMM стала второй по величине биржей фьючерсов по объему валюты в мире. Основной целью IMM является торговля валютными фьючерсами. Это сравнительно новый продукт, который ранее изучался учеными как инструмент для управления свободно торгуемым биржевым рынком для инициирования торговли между странами.
Первые фьючерсные сделки включали сделки с валютами против доллара США, такие как британский фунт, швейцарский франк, немецкий германский товарный знак, канадский доллар, японская иена и французский франк. Впоследствии были также введены австралийский доллар, евро, валюты развивающихся стран, такие как российский рубль, бразильский реал, турецкая лира, венгерский форинт, польский злотый, мексиканский песо и южноафриканский рэнд.
Недостатки валютных фьючерсов
Задача IMM заключалась в том, чтобы связать стоимость валютных контрактов IMM с межбанковским рынком, который является основным средством торговли валютой в 1970-х годах. Другим аспектом было то, как позволить IMM стать лучшим и свободно плавающим обменом.
Для сдерживания этих аспектов фирмам-участникам клиринга было разрешено выступать в качестве арбитражных агентов между центральными банками и IMM, чтобы обеспечить упорядоченные рынки между спредами спроса и предложения.
Позже, Континентальный Банк Чикаго был включен в качестве агента доставки для контрактов. Эти первые успехи привели к жесткой конкуренции за новые фьючерсные продукты.
Чикагская биржа опционов была конкурентом. Он получил право торговать фьючерсами на 30-летние облигации США, в то время как IMM получил официальное право торговать евродолларовыми контрактами. Евродоллары были 90-дневным контрактом по процентной ставке, заключенным наличными деньгами, а не с физической доставкой.
Позже евродоллары стали «рынком евровалюты», который в основном использовался Организацией стран-экспортеров нефти (ОПЕК). ОПЕК потребовала оплату нефти в долларах США.
Этот аспект денежных расчетов позже представил фьючерсы на индексы, известные как IMM Index. Расчеты с наличными также позволили IMM позже называться «денежным рынком», потому что сделки были чувствительными инструментами краткосрочной чувствительности к процентной ставке.
Система для транзакций
По мере роста конкуренции требовалась транзакционная система для обработки транзакций в IMM. CME и Reuters Holdings представили Post Market Trade (PMT) для электронных автоматических транзакций по всему миру. Система стала единственной клиринговой организацией, связывающей крупные финансовые центры, такие как Токио и Лондон.
Теперь PMT называется Globex, который занимается не только клирингом, но и электронной торговлей для трейдеров по всему миру. В 1976 году американские ГКО начали торговать на IMM. Фьючерсы на ГКО были представлены в апреле 1986 года, что было одобрено Комиссией по торговле товарными фьючерсами.
Финансовые кризисы и ликвидность
В условиях финансового кризиса центральные банки должны предоставлять ликвидность для стабилизации рынков, поскольку риски могут торговаться с премиями (денежными ставками) к целевым ставкам банка. Тогда центральным банкам необходимо вливать ликвидность в банки, которые торгуют и контролируют ставки. Они известны как ставки репо и торгуются через IMM.
Рынки репо позволяют банкам-участникам предлагать быстрое рефинансирование на межбанковском рынке, которое не зависит от кредитных лимитов для сглаживания рынка.
Заемщик должен внести залог за секьюритизированные активы, такие как собственный капитал, в обмен на наличные деньги, чтобы его операции продолжались.