Учебники

Управление Банком – Ликвидность

Под ликвидностью в банковской сфере понимается способность банка выполнять свои финансовые обязательства в установленный срок. Он может поступать из прямых денежных средств в валюте или на счетах в Федеральном резерве или другом центральном банке. Чаще всего это связано с приобретением ценных бумаг, которые можно быстро продать с минимальными потерями. В основном это высоконадежные ценные бумаги, состоящие из государственных векселей, которые имеют краткосрочные сроки погашения.

Если срок их погашения достаточно короткий, банк может просто подождать, пока они вернут принцип в конце срока. В краткосрочной перспективе очень безопасные ценные бумаги предпочитают торговать на ликвидных рынках, заявляя, что большие объемы могут быть проданы без чрезмерного изменения цен и с низкими транзакционными издержками.

Тем не менее, на состояние ликвидности банка, особенно в условиях кризиса, будет влиять гораздо больше, чем просто этот запас денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг. Срок погашения его менее ликвидных активов также будет иметь значение. Поскольку некоторые из них могут созреть до того, как денежный кризис пройдет, это обеспечит дополнительный источник средств.

Потребность в ликвидности

Мы обеспокоены уровнем ликвидности банков, поскольку банки важны для финансовой системы. Они по своей природе чувствительны, если им не хватает запаса прочности. В прошлом мы были свидетелями крайней формы ущерба, который может быть нанесен экономике, когда кредитный кризис иссякает. Капитал, пожалуй, самый важный буфер безопасности. Это потому, что он поддерживает ресурсы для восстановления от существенных потерь любого характера.

Самая близкая причина банкротства банка – это, главным образом, проблема ликвидности, которая делает невозможным выживание при классическом «банковском управлении» или, в настоящее время, современном эквиваленте, например, невозможности доступа к долговым рынкам для получения нового финансирования. Вполне возможно, что экономическая стоимость активов банка будет более чем достаточной, чтобы обернуть все его требования, и тем не менее этот банк обанкротится, поскольку его активы неликвидны, а его обязательства имеют краткосрочные сроки погашения.

Банки всегда склонялись к операциям, поскольку одним из их основных социальных намерений является преобразование зрелости, также известное как временное посредничество. Проще говоря, они приносят депозиты до востребования и другие краткосрочные фонды и возвращают их на более длительный срок.

Преобразование сроков погашения полезно, поскольку домашние хозяйства и предприятия часто имеют сильный выбор в отношении значительной степени ликвидности, однако значительная часть полезной деятельности в экономике нуждается в подтвержденном финансировании в течение нескольких лет. Банки возводят этот цикл в зависимость от того факта, что домашние хозяйства и предприятия редко пользуются приобретенной ими ликвидностью.

Депозиты считаются липкими. Теоретически, можно снять все депозиты до востребования за один день, но их средние остатки показывают удивительную стабильность в обычное время. Таким образом, банки могут размещать средства на более длительный срок с достаточной степенью уверенности в том, что депозиты будут легко доступны или что эквивалентные депозиты могут быть приобретены у других в соответствии с требованием, с повышением ставок по депозитам.

Как банк может добиться ликвидности

Крупные банковские группы занимаются существенным бизнесом на рынках капитала, и они значительно усложнили свои требования к ликвидности. Это делается для поддержки операций репо, операций с деривативами, первичной брокерской деятельности и других видов деятельности.

Банки могут достичь ликвидности несколькими способами. Каждый из этих методов обычно имеет стоимость, состоящую из:

  • Сократить сроки погашения активов
  • Улучшение средней ликвидности активов
  • удлинять
  • Сроки погашения обязательств
  • Выпустить больше справедливости
  • Сократить условные обязательства
  • Получить защиту ликвидности

Сократить сроки погашения активов

Это может помочь двумя основными способами. Первый способ гласит, что если срок погашения некоторых активов сокращается до такой степени, что они погашаются в течение срока действия денежного кризиса, то это дает прямую выгоду. Второй способ гласит, что активы с более коротким сроком погашения в основном более ликвидны.

Улучшение средней ликвидности активов

Активы, срок погашения которых истекает в течение фактического или возможного дефицита денежных средств, могут по-прежнему быть важными поставщиками ликвидности, если они могут быть проданы своевременно без каких-либо избыточных убытков. Банки могут повысить ликвидность активов разными способами.

Как правило, ценные бумаги более ликвидны, чем кредиты и другие активы, хотя некоторые крупные кредиты в настоящее время оформлены так, чтобы их было сравнительно легко продать на оптовых рынках. Таким образом, это элемент степени, а не абсолютное утверждение. В основном активы с более коротким сроком погашения более ликвидны, чем более длинные. Ценные бумаги, выпущенные в больших объемах и крупными предприятиями, обладают большей ликвидностью, потому что они делают более кредитоспособными ценные бумаги.

Продлить сроки погашения обязательств

Чем дольше срок действия обязательства, тем меньше ожидаемый срок его погашения, пока банк все еще находится в затруднительном положении.

Выпустить больше справедливости

Обыкновенные акции едва ли эквивалентны соглашению с бессрочным сроком погашения с совокупной выгодой, заключающейся в том, что никаких процентов или подобных периодических платежей не требуется.

Сократить условные обязательства

Сокращение суммы кредитных линий и других условных обязательств по выплате денежных средств в будущем. Это ограничивает потенциальный отток, таким образом восстанавливая баланс источников и использования денежных средств.

Получить защиту ликвидности

Банк может масштабировать другой банк или страховщика, или в некоторых случаях центральный банк, чтобы гарантировать подключение денежных средств в будущем, если это потребуется. Например, банк может оплатить кредитную линию в другом банке. В некоторых странах у банков есть активы, предварительно размещенные в их центральном банке, которые в дальнейшем могут быть переданы в качестве обеспечения для найма наличных в условиях кризиса.

Все вышеупомянутые методы, используемые для достижения ликвидности, в обычное время имеют чистую стоимость. В основном, финансовые рынки имеют восходящую кривую доходности, утверждая, что процентные ставки выше для долгосрочных ценных бумаг, чем для краткосрочных.

Это в основном так, что такая кривая называется кривой нормальной доходности, а исключительные периоды называются кривыми обратной доходности . Когда кривая доходности имеет наклон, ориентированный сверху, сокращение сроков погашения активов уменьшает инвестиционный доход, в то время как увеличение сроков погашения обязательств увеличивает процентные расходы. Таким же образом, более ликвидные инструменты имеют более низкую доходность, в остальном равную, что минимизирует инвестиционный доход.